葡京备用:券商行业目前的地位是不可避免的

上周，中国基金业协会公布了第一季度公募基金销售机构TOP100榜单。从机构数量来看，经纪机构占基金机构的一半。前100名基金机构包括47家券商、31家银行、21家第三方机构和1家保险公司。

在这方面，《华富证券研究报告》指出，在中国基金业协会发布的各机构非货币基金销售数据中，东方财富的天田基金排名第五，中信证券和广发证券分别排名第12位和第16位。许多剩余的证券公司几乎占据了第20至第30位，证券行业财富管理转型的结果开始显现。一方面，考虑到理财业务的推进有望平稳市场波动带来的业绩波动，另一方面，考虑到2021年是“十三五”开局之年，政府工作报告明确提出要稳步推进注册制改革，完善常态化退市机制，更好发挥多层次资本市场作用，后续政策分红将继续释放，证券业整体业绩仍相对确定，而目前券商板块PB具有较高的吸引力，建议在左侧布局。

山西证券研究报告称，在注册制和对外开放的背景下，证券公司肩负着为“双循环”新发展模式提供高效金融服务、促进直接融资比重提高的历史使命。在激烈的市场竞争中，证券公司充分发挥自身的资源禀赋优势，向市场化、国际化、差异化方向发展。从长远来看，证券行业将受益于注册制推动下的资本市场的全面改革。从估值的角度来看，许多券商的市净率正在接近1倍的水平。建议关注具有综合业务领导能力的领先经纪公司和有强大护城河的特色经纪公司。

信达证券研究报告认为，券商行业目前的地位是不可避免的，也是可持续的。不可避免的是减值准备将风险彻底清除，而估值较低的券商板块具有左侧配置价值。延续性是目前的估值仍然只有1.75PB，在目前各板块的横向比较中，性价比仍然很高。推荐关注东方财富、中金、招商证券、天丰证券、太平洋保险等。